hiên giao dịch sáng 12/6ượtđènđỏtinthịtrườngKhinhàđầutưbấtchấptínhiệucảnhbáchia sẻ về quay video chuyên nghiệp， hàng loạt cổ phiếu bất động sản tăng trần dù thanh khoản thị trường chung sụt giảm mạnh. Điều đáng nói， chỉ hai ngày trước， Ngân hàng Nhà nước phát đi thông điệp siết tín dụng vào lĩnh vực này. Tôi ngồi ở quán cà phê quen thuộc trên đường Nguyễn Huệ。nghe hai nhà đầu tư trẻ hào hứng bàn nhau: “Cứ mua đi， tin xấu ra là tin tốt”. Họ không nhắc đến rủi ro. Họ chỉ nhìn bảng giá xanh mướt. Đó chính là lúc tôi tự hỏi: phải chăng thị trường đang vượt đèn đỏ?“Vượt đèn đỏ tin thị trường” không còn là cụm từ xa lạ với những ai theo dõi chứng khoán Việt Nam. Nó mô tả hành vi bỏ qua các tín hiệu cảnh báo từ vĩ mô， từ chính sách， từ dòng tiền ngoại. Tháng 4 vừa qua。khối ngoại bán ròng hơn 10.000 tỷ đồng， nhưng chỉ số VN-Index vẫn tăng 3%. Tôi có một người bạn làm môi giới tại một công ty chứng khoán nhỏ. Cậu ấy kể: “Khách của em toàn hỏi mua bằng mọi giá. Em khuyên thận trọng thì họ bảo em thiếu nhiệt tình”. Sự lệch pha giữa cảnh báo và hành động ấy tạo nên những cú vượt đèn đỏ tập thể. Không phải ai cũng may mắn thoát nạn.Nhìn lại dữ liệu từ FiinPro， tỷ lệ nhà đầu tư cá nhân mở mới tài khoản trong quý I tăng 45% so với cùng kỳ. Phần lớn trong số họ chưa từng trải qua một chu kỳ điều chỉnh sâu. Khi thị trường có dấu hiệu quá nóng， họ vẫn lao vào như thể đèn đỏ chỉ là gợi ý. Có lần tôi dự một hội thảo đầu tư ở quận 7。
một chuyên gia đưa ra cảnh báo về định giá cổ phiếu ngân hàng. Ngay sau đó， một nhà đầu tư đứng lên phản bác: “Anh nói thế chứ cổ phiếu vẫn tăng đấy thôi”. Cả khán phòng cười ồ. Tiếng cười ấy phần nào phản ánh tâm lý chung: tin vào đà tăng hơn là tin vào rủi ro.Tôi không phủ nhận rằng đôi khi vượt đèn đỏ lại giúp nhà đầu tư ăn bằng lần. Nhưng xác suất thấp. Vào tháng 1/2022， nhiều người bỏ qua khuyến nghị hạ tỷ trọng cổ phiếu bất động sản. Họ nói: “Chờ chỉnh rồi mua， lỡ tàu thì sao”. Ba tháng sau， nhóm cổ phiếu này giảm 40%. Tôi có một người chú làm nghề xe ôm công nghệ. Chú dành dụm 200 triệu đồng để đầu tư chứng khoán theo phong trào. Chú bảo: “Thấy người ta mua thì mình mua， chứ biết gì đâu”. Đến khi tài khoản còn 80 triệu。chú mới nhận ra mình đã vượt đèn đỏ mà không có mũ bảo hiểm.Thị trường luôn có những tín hiệu. Vấn đề là người tham gia có chịu dừng lại hay không. Vượt đèn đỏ tin thị trường có thể mang lại cảm giác hưng phấn tức thời， nhưng hệ quả thường đến chậm và dai dẳng. Tôi từng chứng kiến một nhóm bạn trẻ rủ nhau mua cổ phiếu penny vì “nghe nói sắp có game”. Họ không đọc báo cáo tài chính， không xem xét thanh khoản. Kết quả。
cổ phiếu mất thanh khoản， họ kẹt hàng suốt sáu tháng. May mắn không phải là một chiến lược. Và đèn đỏ không phải là vật trang trí. Nếu cứ nhắm mắt lao qua， sớm muộn gì cũng có lần va vào cột điện.
